HTML Document View

Full title: BNC Certificate of Mailing. (Related document(s):771 Opinion) No. of Notices: 57. Notice Date 07/14/2021. (Admin.) (Entered: 07/14/2021)

Document posted on Jul 13, 2021 in the bankruptcy, 34 pages and 0 tables.

Bankrupt11 Summary (Automatically Generated)

In its revised proposal, Country Fresh provided detailed calculations of the KEIP bonus each KEIP Participant stood to (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79) (assuming its objectives were achieved), as well as the data used to calculate (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)-petition fill rate. DISCUSSION Country Fresh proposed a KEIP to reward five high-level employees with bonuses for achieving certain performance (cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)Objecting Parties maintain that the KEIP is a retention plan that rewards the five employees simply for remaining with Country Fresh postpetition.In total, Country Fresh proposes to pay $1,502,500 in KEIP bonuses to the five KEIP Participants(cid:178)approximately 3% of the Stalking Horse Bid. Country Fresh unquestionably established that, in developing the KEIP, it recognized that Mr. Andersen was in the best position to influence (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86) assets(cid:182) sale price. tice by first class mail was sent to the following persons/entities by the Bankruptcy Noticing Center on Jul 14, 2021: cip ID Recipient Name and Address + CF Products, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Champlain Valley Specialty of New York, Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Acquisition Corp., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Carolina, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Dallas, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Holding Company Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Holdings, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Manufacturing, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Midco Corp., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Midwest, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Coun

List of Tables

Document Contents

IN THE UNITED STATES BANKRUPTCY COURT FOR THE SOUTHERN DISTRICT OF TEXAS ENTERED HOUSTON DIVISION 07/12/2021 IN RE: § § CASE NO: 21-30574 COUNTRY FRESH HOLDING COMPANY § INC., et al, § Debtors. § Jointly Administered § CHAPTER 7 MEMORANDUM OPINION Country Fresh Holding Company, Inc. seeks authority to implement a Key Employee Incentive Program (KEIP). Under (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51), five key Country Fresh employees will receive bonuses, but only if those employees achieve certain performance-based objectives. To implement its KEIP, Country Fresh had to demonstrate that the KEIP properly incentivizes the five employees as required by 11 U.S.C. § 503(c). Section 503(c) generally prohibits a debtor from making retentive (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)-in-interest, including the United (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)proposed KEIP is a retention-based payment program prohibited by § 503(c)(1). Although (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)proposed KEIP incentivizes the key employees, portions of the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)anted in part and denied in part. This Memorandum Opinion is issued after the close of Country Fresh(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72). However, the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)merits must be evaluated as of the date (cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)this opinion assesses (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:180)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)y. BACKGROUND (cid:50)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:46)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:40)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:17)(cid:180)(cid:3) (cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)1 / 31

1

employees. Under the KEIP, these five employees will be awarded bonuses if Country Fresh (cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)1 take issue with these objectives, arguing that the objectives are too easy to achieve. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92) Country Fresh and its affiliate debtors entered bankruptcy in February 2021.2 (ECF No. 1). Like many commercial debtors over the last year, the COVID-19 pandemic thrust Country Fresh into dire financial straits. (ECF No. 18 at 3). When it entered chapter 11, Country Fresh had already determined that its best path through bankruptcy would be a sale of substantially all of its United States and Canadian assets. (ECF No. 18 at 4). Roughly one month before filing for chapter 11 relief, Country Fresh received a letter of intent from Stellex Capital Management. (ECF No. 18 at 5(cid:177)6). Stellex proposed to purchase (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)secured note with a $25 million face value.3 (ECF No. 18 at 16(cid:177)17). At the time it entered bankruptcy, (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:62)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)No. 18 at 17).4 1 The United States Trustee, the Official Committee of Unsecured Creditors, as well as a number of PACA (cid:38)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:11)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See ECF Nos. 324, 376, 388, 390, 397). 2 First Day hearings in Co(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86), as much of Texas was without reliable electricity. See Neelam Bohra, Almost 70% of ERCOT customers lost power during winter storm, study finds, TEX. TRIBUNE (Mar. 29, 2021, 5:00 AM), https://www.texastribune.org/2021/03/29/texas-power-outage-ERCOT/. 3 Country Fresh intended to discount the note by roughly 9% ($2.3 million) resulting in an actual note value of approximately $22.7 million. (See ECF No. 428-5 at 1). Hence, the actual Stalking Horse Bid was $52.7 million. (See ECF No. 428-5 at 1). 4 Because it entered bankruptcy with a probable purchaser, Country Fresh sought approval of bidding procedures to (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:91)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:72)(cid:85),(cid:180) including the payment of a $1.45 million (cid:179)(cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:78)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:180) (ECF Nos. 18 at 17(cid:177)18; 539 at 13, 19). 2 / 31

2

In connection with its asset sale, Country Fresh held an auction to ensure it obtained the best possible price for its assets. (See ECF No. 164). The auction resulted in a gross bid of $68 million for substantially all of Country Fresh(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86). (Mar. 31, 2021 Hearing at 10:00:00 AM, 11:53:32 AM). (cid:36)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)assets was approximately $13.2 million over the Stalking Horse bid.5 (See Mar. 31, 2021 Hearing at 10:00:00 AM, 11:53:35 AM, 11:53:51 AM). Country Fresh completed its asset sale process on April 29, 2021. (ECF No. 548 at 1). (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51) Between the petition date and the (cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)its KEIP. (See ECF No. 275). (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)management team: (1) William Andersen, President and CEO; (2) Art Innis, CFO; (3) Jay McMillan, Executive Vice President of Operations; (4) German Suarez, Executive Vice President of Food Safety; and (5) Debra Lawson, Executive Vice President Human Resources (collectively, (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:180)(cid:12)(cid:17)6 (cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:23)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:62)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:23)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)contends that, in addition to their usual job responsibilities, the KEIP Participants devoted (cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:179)(cid:79)(cid:68)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:23)(cid:177)5). Country Fresh maintains that the KEIP Participants continued to shoulder these additional responsibilities postpetition. (ECF No. 275 at 5). Because the KEIP (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3) 5 The actual increase, based on (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17) (ECF No. 428-5 at 1). Deducted from the sale price were the breakup fee of $1.45 million and reimbursable expenses of $700,000. (ECF No. 539 at 13, 19). After these deductions, the net sale price was $65.85 million(cid:178)or $13.15 million higher than the original $52.7 million Stalking Horse Bid. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 10:00:00 AM, 11:53:35 AM, 11:53:51 AM). 6 Country Fresh acknowledges (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:180)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134) 101(31) (2020). 3 / 31

3

that it is imperative to incentivize the KEIP Participants to work toward a successful reorganization. (ECF No. 275 at 5, 13). To incentivize the KEIP Participants, Country Fresh proposes to award bonuses based on two objectives: a fill-rate objective and a sale price objective. (ECF No. 275 at 5). First, the KEIP Participants will be awarded bonuses amounting to 25% of their base salaries if Country Fresh maintains a post-(cid:83)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:180)7 of 95.5% until the closing of its asset sale. (ECF No. 275 at 5). Country Fresh justifies using fill rate as a KEIP objective because it is a (cid:179)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:62)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:64)(cid:180)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:26)(cid:177)8). Second, the KEIP Participants will also receive incrementally increasing bonuses based on the eventual sale price of (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (ECF No. 275 at 8). Specifically, the KEIP Participants will receive $123,550 in aggregate bonuses for every $1 million received above the (cid:179)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:76)(cid:71)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:27)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Initially, Country Fresh(cid:182)(cid:86) KEIP imposed a cap on the sale-based bonus each KEIP Participant, except Mr. Andersen, could receive. (ECF No. 275 at 8(cid:177)9). The Objecting Parties take issue with both targets.8 The Objecting Parties argue that Country Fresh cannot demonstrate that the fill-rate target adequately incentivizes the KEIP Participants. (See ECF Nos. 376 at 6; 388 at 7(cid:177)8). While the Objecting Parties concede that Country Fresh can use historical data to establish the difficulty of achieving the fill-rate target, they point out that sufficient data is absent from the record. (ECF Nos. 376 at 6; 388 at 8). 7 (cid:179)(cid:36)(cid:3)(cid:181)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79) (cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:182)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:10)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)basis. For example, if a distributor ships nine of ten items a customer orders, then the fill rate for that particular (cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:8)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Suture Express, Inc. v. Owens & Minor Distrib., Inc., 12-2760-DDC-KGS, 2016 WL 1377342, at *3 (D. Kan. Apr. 7, 2016). 8 The PACA Creditors also oppose the KEIP as being contrary to the payment-priority scheme imposed by the Perishable Agricultural Commodities Act. (See ECF Nos. 324, 397). Because provision has been made for their claims to be paid in full, (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:36)(cid:38)(cid:36)(cid:3)(cid:38)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:182) priority argument (erroneous when made) is now moot. 4 / 31

4

The Objecting Parties also argue that the sale price target fails to adequately incentivize the KEIP Participants. (ECF Nos. 376 at 7(cid:177)(cid:27)(cid:30)(cid:3)(cid:22)(cid:27)(cid:27)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:27)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:39)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)to the sale price i(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)asset sale was almost complete at the time Country Fresh proposed the KEIP. (ECF Nos. 376 at 8; 388 at 8). The Objecting Parties also (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)will (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:76)(cid:71)(cid:71)er[(cid:182)s] own business (cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:180) (cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17) (ECF No. 376 at 7). According to the Objecting (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)responsible for the increased sale price. (ECF No. 376 at 7). Based on their conclusion that the KEIP targets fail to properly incentivize the KEIP Participants, the Objecting Parties maintain that the KEIP is a disguised retention plan. (See ECF Nos. 376 at 8(cid:177)9; 388 at 8). The KEIP Hearing (cid:41)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3) Motion for an evidentiary hearing. Country Fresh called two witnesses in support of its proposed KEIP, Michael (cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:78)(cid:82)(cid:89)(cid:86)(cid:78)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:72)(cid:83)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)Restructuring Officer. (See ECF No. 444). (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:78)(cid:82)(cid:89)(cid:86)(cid:78)(cid:92)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)contributions to that process. (Mar. 31, 2021 Hearing at 10:50:00(cid:177)11:17:00 AM). According to Mr. Krakovsky, Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)existed at the time the Stalking Horse Bid was made. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 10:57:20 AM). Mr. Krakovsky also noted that Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)bids for (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:01:00 AM). The Objecting Parties do 5 / 31

5

(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:78)(cid:82)(cid:89)(cid:86)(cid:78)(cid:92)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:92)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17) Mr. Marotta, t(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:73)-proclaimed designer, provided insight into the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)creation, the rationale underlying its targets, and the compensation associated with the KEIP targets. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:18:50 AM(cid:177)12:00:00 PM). Mr. Marotta began by laying out the rationale behind using fill rates as a performance target. According to Mr. Marotta, Country (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)affects its ability to operate as a going concern. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:19:20 AM). Moreover, in the immediate aftermath of its (cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:78)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:19:20(cid:177)11:28:45 AM). Mr. Marotta described the work the KEIP Participants needed to perfor(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)s to their pre-petition levels, noting the post-petition responsibilities of each KEIP Participant. (See Mar. 31, 2021 Hearing at11:28:45(cid:177)11:37:45 AM). Based on his judgment and past fill-rate data from Country Fresh, Mr. Marotta determined that a 95.5% fill rate would be a challenging mark to achieve. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:22:00 AM, 11:24:30 AM, 11:43:10 AM). (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:78)(cid:82)(cid:89)(cid:86)(cid:78)(cid:92)(cid:182)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)is, Mr. Marotta confirmed that Mr. Andersen played a vital role in generating interest in (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:19:20 AM). Mr. Marotta also credited the increased sale price to Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)pre- and post-petition marketing efforts. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:38:00 AM, 11:46:00 AM). Though it was Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)that primarily led to the increased sale price, Mr. Marotta explained that the other KEIP Participants were also neces(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:39:15 AM). Because of their necessity to the sale process, Mr. 6 / 31

6

Marotta determined that the other Participants should be eligible for sale-based bonuses. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:39:15 AM). On cross-(cid:72)(cid:91)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)95.5% fill-rate target, to use a price-based target, and to allow Mr. Andersen to receive an uncapped, sale-based bonus. (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:3)primarily attacked Mr. (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:3)fill-rate target, attempting to establish that a 95.5% fill-rate would be too easy to achieve. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 3:17:00(cid:177)3:26:30 PM). Counsel for the U.S. Trustee focused on the sale price target. In response to the U.S. Tr(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86) about the propriety of the $1 million sale price benchmark(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)2021 Hearing at 3:53:40 PM). T(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:3)also pressed Mr. Marotta for an explanation as to why Mr. Andersen was excluded (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based bonus cap. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 4:07:00 PM, 4:12:00 PM, 4:33:30 PM). At one point, Mr. Marotta (cid:86)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)sale-based bonus uncapped. (Mar. 31, 2021 Hearing at 4:08:40(cid:177)4:11:00 PM). Minutes later, however, Mr. Marotta testified that he alone determined that (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86) should be left uncapped. (Mar. 31, 2021 Hearing at 4:12:40(cid:177)4:13:40 PM). (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)questions led the Court to (cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72), and to conclude that Mr. Andersen likely influenced the decision to leave his potential bonus uncapped. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 4:33:30 PM). (cid:36)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)-rate, as well as concerns about Mr. Andersen(cid:182)(cid:86) uncapped bonus potential. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 4:33:30 PM). To address these concerns, Country Fresh was invited to file additional support for its KEIP. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 4:33:30 PM). 7 / 31

7

The Court also afforded the parties an opportunity to present closing arguments. Country (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)9 (See Apr. 12, 2021 Hearing at 11:29:45 AM). The Objecting Parties focused their closings on: (1) the lack of evidence establishing the difficulty of achieving the KEIP targets; (2) the lack of detail underlying the fill-(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51) payout compared to the increase in the sale price. (See Apr. 12, 2021 Hearing at 11:34:30 AM, 11:50:20 AM, 11:52:00 AM, 11:52:50 AM). Post-Hearing Filings (cid:41)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See ECF No. 614-1).10 In its revised proposal, Country Fresh provided detailed calculations of the KEIP bonus each KEIP Participant stood to (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79) (assuming its objectives were achieved), as well as the data used to calculate (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)-petition fill rate. (ECF No. 614-1 at 2(cid:177)3). Notably, under this revised KEIP, Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based bonus was capped at $600,000. (ECF No. 614-(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:15)(cid:3)asserting that the revised proposal still lacked sufficient detail. (ECF No. 627 at 3(cid:177)4). The Court then took the matter under advisement.11 9 That is, the Objecting Parties did not dispute that the KEIP Participants were, in fact, incentivized by the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See Apr. 12, 2021 Hearing at 11:29:45 AM, 11:42:00 AM). 10 Prior to this revised proposal, Country Fresh filed two other revised KEIP proposals. (See ECF Nos. 466; 515). 11 Following closing arguments, the Court ordered Country Fresh to hold, in escrow, the full amount of the KEIP ($1,502,500) in cash derived from the sale proceeds. (ECF No. 521 at 2). 8 / 31

8

JURISDICTION The Court(cid:182)(cid:86)(cid:3) jurisdiction over this proceeding arises under 28 U.S.C. § 1334. The allowance or disallowance of administrative expenses is a core matter under 28 U.S.C. § 157(b)(2)(A), (B). This case was referred to the bankruptcy court under 28 U.S.C. § 157(a). Venue is proper under 28 U.S.C. §§ 1408 and 1409. DISCUSSION Country Fresh proposed a KEIP to reward five high-level employees with bonuses for achieving certain performance (cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)Objecting Parties maintain that the KEIP is a retention plan that rewards the five employees simply for remaining with Country Fresh postpetition. Consistent with 11 U.S.C. § 503(c), Country Fresh may implement a compensation plan that incentivizes its high-level em(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)s the KEIP Participants, but (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86) compensation structure is not tailored to the facts and circumstances of this case. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)KEIP is approved with the modifications set out below. Business debtors, like Country Fresh, rely on incentive plans (or KEIPs) to encourage their managers and high-level employees (i.e., (cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:180)12(cid:12)(cid:3)(cid:179)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)f (cid:39)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:10)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)In re Global Home Prods., LLC, 369 B.R. 778, 787 (Bankr. D. Del. 2007). A KEIP usually offer(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86) bonuses for achieving performance-based objectives. See, e.g., In re Mesa Air Grp., Inc., 10-10018 (MG), 2010 WL 3810899, at *3(cid:177)4 (Bankr. S.D.N.Y. (cid:54)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86), the size of which depended on the amount of profit generated by the debtor). Achieving these 12 See (cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:11)(cid:22)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:180)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)Code). 9 / 31

9

performance-based objectives (thereby, triggering a KEIP bonus) generally requires insiders to exceed their usual job responsibilities. In re Dana Corp., 358 B.R. 567, 584 (Bankr. S.D.N.Y. (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:179)Dana II(cid:180)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:180)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)to increase the value of the estate by taking on additional job responsibilities). Hence, KEIPs (cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:92)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)in order to maximize the value of the estate and ensure a successful reorganization. In re Borders Grp., Inc.(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:24)(cid:22)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:23)(cid:24)(cid:28)(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:26)(cid:21)(cid:3)(cid:11)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:17)(cid:39)(cid:17)(cid:49)(cid:17)(cid:60)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)to increase their pre-(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) Different from KEIPs, key employee retention plans (KERPs) are aimed at inducing a (cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:178)(cid:179)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:92)(cid:180)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)s. In re Dana Corp.(cid:15)(cid:3)(cid:22)(cid:24)(cid:20)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)(cid:28)(cid:27)(cid:3)(cid:11)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:17)(cid:39)(cid:17)(cid:49)(cid:17)(cid:60)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:179)Dana I(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:53)(cid:51)(cid:86) are subject to the limitations imposed by 11 U.S.C. § 503(c)(1). See In re Residential Cap., LLC, 478 B.R. 154, 169 (Bankr. S.D.N.Y. 2012) (cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:44)(cid:64)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)to or for the benefit of an insider of a debtor; (iii) for the purpose of retaining that insider, it must (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:134) 503(c)(1) bars debtors from implementing KERPs for the benefit of insiders. 11 U.S.C. § 503(c)(1);13 Residential Cap., 478 B.R. at 169. I. COUNTRY FRESH(cid:182)S KEIP INCENTIVIZES THE KEIP PARTICIPANTS (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)-(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)only that(cid:178)a characterization. According to 13 Section 503(c)(1) does authorize retention payments to insiders if an insider (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134) 503(c)(1)(A)(cid:177)(C). 10 / 31

10

the Objecting Parties, the KEIP(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72) is obvious from the easily achievable benchmarks the KEIP Participants must reach (cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)es. (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)their pre-(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Borders Grp., 453 B.R. at 472. Insiders are encouraged to take on additional responsibilities by a (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)are met. In re Velo Holdings Inc., 472 B.R. 201, 210 (Bankr. S.D.N.Y. 2012). To ensure that insiders are truly incentivized, t(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:79)(cid:68)(cid:92)-(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Id. at 211 (citing Dana II, 358 B.R. at 583). Bonuses tied to easily achievable performance goals are (cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:179)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:92)(cid:180)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86), which are inconsistent with § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)requirements. Glob. Home, 369 B.R. at 783(cid:177)84, 786(cid:177)87 (quoting Karen Lee Turner & Ronald S. Gellert, Dana Hits a Roadblock: Why Post(cid:177)BAPCPA Laws May Impose Stricter KERP Standards, 3 NO. 14 ANDREWS BANKR. LITIG. REP. 2, 2 (2006)) ((cid:179)(cid:62)(cid:54)ection 503(c) was intended] to eradicate the notion that executives were entitled to bonuses simply for staying with the Company through the bankruptcy process . . . .(cid:180) (internal quotation marks omitted)). Country Fresh bore the burden of demonstrating (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)ormance targets genuinely incentivized the KEIP Participants. Residential Cap., 478 B.R. at 170. Compensation plans that genuinely incentivize insiders are removed from the strictures of § 503(c)(1). Dana II(cid:15)(cid:3)(cid:22)(cid:24)(cid:27)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:24)(cid:27)(cid:23)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:37)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)compensation package that properly incentivizes the CEO and Senior Executives . . . the Debtors have established that section (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:53)(cid:68)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:134) 503(c)(3), which authorizes debtors to make payments outsi(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)See Dana II, 358 B.R. at 576 (cid:11)(cid:179)(cid:44)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)and (c)(2) are not operative, a court may consider whether the payments are permissible under 11 / 31

11

section 503(c)(3) . . . . [S]ection 503(c)(3) gives the court discretion as to bonus and incentive (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)Fresh maintains its proposed KEIP should be analyzed under § 503(c)(3). A. The Fill-Rate Target Country Fresh proposes to use a fill-rate triggered bonus to incentivize the KEIP (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)-rate target is easily achievable and arbitrarily calculated. The (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)fill-rate target will genuinely incentivize the KEIP Participants. Country Fresh supported its choice to link the KEIP bonuses to a fill-rate target by pointing to the decline in fill rates after Country F(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)rate for the seven weeks preceding its bankruptcy was 95.51%. (ECF No. 614-1 at 3). The fill rate for the first week following the petition date was 93.80%. (ECF No. 614-1 at 3). Essentially, the KEIP required the KEIP Participants to return Country Fresh(cid:182)(cid:86) fill rates to their pre-petition levels within the trying confines of chapter 11. (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86) supply obligations. No party challenged this testimony or attempted to offer contradictory evidence demonstrating the ease of this task. While the Participants may have faced difficulties, the dispositive question is whether achieving a 95.5% post-petition fill rate (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)See In re Hawker Beechcraft, Inc., 479 B.R. 308, 313 (Bankr. S.D.N.Y. (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:180)(cid:12)(cid:17) The evidence presented demonstrates that the fill-rate target is difficult to achieve and, therefore, incentivizing. See Velo Holdings, 472 B.R. at 211 (explaining that KEIP targets that are 12 / 31

12

(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:180)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)in Count(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)-petition level demonstrates that, when not prioritized, fill rates fall. Cf. Hawker Beechcraft, 479 B.R. at 313; Residential Cap.(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:26)(cid:27)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:21)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)thing that KEIP Participants have to do for their Awards to vest is remain with the Debtors' businesses until the Closing of two Asset Sales that were substantially negotiated pre-(cid:83)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)to successfully market and sell its assets(cid:178)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81) end-goal. Country Fresh presented undisputed evidence that a failure to exceed a 95.5% fill rate could result in contractual penalties and customer cancellations. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:19:20 AM, 4:35:00 PM). Based on the undisputed evidence, meeting the fill-rate target is both essential to the success of (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)enterprise and difficult to consistently maintain. Second, while bankruptcy provides to d(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:180)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)s imposed by creditors, it also subjects debtors to the strictures of judicial supervision. Operating a logistically intense business, like Country Fresh, requires constant coordination with suppliers and carriers. Often, this coordination requires management to be flexible in negotiating the terms on which suppliers and carriers are engaged. Flexibility in negotiating terms is not, necessarily, a (cid:79)(cid:88)(cid:91)(cid:88)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:60)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)ested testimony highlighted, the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)attempting to achieve the fill-rate target and operate Country Fresh as a going concern. Achieving the fill-rate target challenge(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:62)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:71)(cid:72)-scale (cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Borders Grp.(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:24)(cid:22)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:23)(cid:26)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:44)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:179)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Id. 13 / 31

13

Country Fresh demonstrated, by a preponderance of the evidence, th(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)-rate target and associated bonuses properly incentivize the KEIP Participants. See Residential Cap., (cid:23)(cid:26)(cid:27)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:19)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)is primarily incentivizing and not prim(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) However, it is unclear whether the KEIP Participants hit their fill-rate target. In their post-hearing filing, Country Fresh represents its aggregate fill rate for the eight weeks following the petition date as 95.79%. (ECF No. 614-(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)fill rates for the two (cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:25)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:26)(cid:21)(cid:8)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(ECF No. 614-1 at 3). The fill-(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)U.S. asset sale closed on April 29, 2021(cid:178)four days later. (Compare ECF Nos. 614-1 at 3 with 548 at 1). Given how close the aggregate post-petition fill rate was to the target fill rate, without those four days of data it is unclear whether the KEIP Participants are entitled to fill-rate bonuses. Nevertheless, determining fill-rate compliance is (cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:26)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:182)(cid:86) fiduciary duty. The Court approves the fill-rate target and charges the Trustee with determining whether Country Fresh achieved the target. B. Sale-Based Target (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based incentive. Under the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3)the KEIP Participants will receive incrementally larger bonuses for each $1 million increase in the sale price over the Stalking Horse Bid. Because Country Fresh has now capped Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)re to whether the sale price target genuinely incentivizes the KEIP Participants and to the arbitrariness of the $1 14 / 31

14

million target increments.14 (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72) price target genuinely incentivizes the KEIP Participants. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72) a sale incentive in its KEIP is not unique. See, e.g., Borders Grp., 453 B.R. at 465 (noting the inclusion of an asset-sale-based KEIP incentive); Velo Holdings, 472 B.R. at 207 (evaluating a KEIP proposal with asset-sale-based incentives); Residential Cap.(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:26)(cid:27)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:20)(cid:25)(cid:22)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:181)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:182)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)does not adequately incent(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)insiders. Hawker Beechcraft, 479 B.R. 308, 313(cid:177)14 (disapproving a KEIP because its sale-based (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:80)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:180)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71) because it paid bonuses for simply (cid:179)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:62)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:78)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)That is, a KEIP bonus is not truly incentivizing if it vests merely because KEIP employees remain with the debtor through (cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86) closing. Residential Cap., 478 B.R. at 172. Rather, the KEIP bonus must be tied to a challenging objective. See Borders Grp., 453 B.R. at 472(cid:177)73 (approving a KEIP that paid bonuses based on how quickly the debtor consummated an asset sale). It is undisputed that Country Fresh intended for the KEIP(cid:182)(cid:86) sale price incentive to increase the value of the estate. The Objecting Parties take issue with whether the KEIP Participants faced a challenge in securing a purchase price above the Stalking Horse Bid. If the KEIP Participants were able to sit back and watch potential purchasers outbid each other, driving the price above the Stalking Horse Bid, then they were not truly incentivized by the sale target. See Residential Cap., 14 (cid:44)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen a $100,000 bonus upon the ass(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17) (ECF No. 275 at 8). (cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:89)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)that vest because a KEIP Participant remains with the debtor through the close of an asset sale do not properly incentivize employees. Residential Cap., 478 B.R. at 171(cid:177)73. 15 / 31

15

478 B.R. at 171(cid:177)(cid:26)(cid:21)(cid:3)(cid:11)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based incentive because it was not tied to the results of the debt(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) It is this type of free riding that the Objecting Parties argue occurred. According to the Objecting Parties, Mr. Andersen and the other KEIP Participants knew, before the KEIP was finalized, that the ultimate sale price would exceed the Stalking Horse Bid. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:11:15 AM; see also ECF Nos. 375 at 7; 388 at 8). To demonstrate that the sale target incentivizes the KEIP Participants (and that the KEIP Participants were not free riding their way to bonuses), the Objecting Parties urge that Country Fresh needed to adduce evidence showing the (cid:179)(cid:79)(cid:76)(cid:78)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:75)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:71)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:41)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:22)(cid:27)(cid:27)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:27)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)sed standard is without authoritative support. Instead, Country Fresh was required to establish that the KEIP Participants would be incentivized by the sale target, which would in turn led the KEIP Participants to increase (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:3)See Dana II, 358 B.R. at 584. T(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)evidence that the KEIP Participants knew a KEIP was in the works before the petition date. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:40:00 AM). Also uncont(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)Country Fresh delayed in seeking approval of the KEIP because Country Fresh faced more pressing concerns early in its bankruptcy. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:41:00 AM). This evidence demonstrates that, before Country Fresh received increased bids for its assets, the KEIP Participants knew their bonuses depended on their continued commitment to operating Country Fresh as a going concern, not just on remaining with Country Fresh. (cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)-(cid:68)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)goals does not alone (cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based target was genuinely incentivizing. Whether a KEIP target genuinely incentivizes insiders is also a function of the demands the KEIP imposes on its 16 / 31

16

participants, see Velo Holdings, 472 B.R. at 211 (requiring a KEIP to incentivize insiders to (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:179)(cid:68)(cid:87) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:180)(cid:12)(cid:30)(cid:3)Borders Grp., 453 B.R. at 472 (noting that KEIPs should (cid:179)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:62)(cid:72)(cid:64)(cid:3)(cid:62)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)-(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:180)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)direct (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)see Velo Holdings, 472 (cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:11)(cid:179)The KEIP's goals are also consistent with the policies underlying chapter 11. . . . [A] sale of a debtor's business as a going concern under section 363 also achieves the chapter 11 goal of preserving businesses and maximizing recoveries for (cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:62)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:64)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:62)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Hawker Beechcraft, 479 B.R. at 313. 1. The Sale-(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81) Even before Country Fresh rece(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72) price target was aimed at encouraging Mr. Andersen to actively (cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)were, surely, outside Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)-bankruptcy responsibilities. Cf. Borders Grp., 453 B.R. at 472 (noting that bankruptcy allowed KEIP participants to cancel contracts, something the participants were not expected to do outside bankruptcy)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based financial incentive is directly related to the success of Mr. Andersen(cid:182)(cid:86) marketing efforts (i.e., the increase in sale price). Cf. Velo Holdings, 472 B.R. at 211. Country Fresh also offered evidence of Mr. Andersen(cid:182)(cid:86), as the CEO, significant role in increasing the ultimate sale price. See Hawker Beechcraft, 479 B.R. at 313 (requiring a debtor to identify the role KEIP participants played in achieving a successful asset sale)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based target incentivizes Mr. Andersen. 17 / 31

17

2. The Sale-Based Targe(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86) The sale-based target(cid:182)(cid:86) incentivizing effect on the other four KEIP Participants is less clear. (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)-petition operations and justified including the Participants in the sale incentive based on their commitment to Country Fre(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:60)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based target (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:62)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:64)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:179)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:62)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:64)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:180)(cid:3)(Mar. 31, 2021 Hearing at 11:46:00 AM), and conceded that Mr. Andersen played (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:180)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86), (Mar 31, 2021 Hearing at 11:47:00 AM). Moreover, Mr. Andersen generated (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)other KEIP Participants would remain with Count(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74). (See Mar. 31, 2021 Hearing at 11:47:40). This justification raises concerns. Mr. Marotta (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)the other KEIP Participants remaining with Country Fresh. That is, Country Fresh needed to incentivize the other Participants to stay with Country Fresh to ensure a successful marketing process. While incentive plans are almost always (cid:86)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)be to incentivize insiders to exceed their usual job responsibilities. See Glob. Hom, 369 B.R. at 786(cid:177)77; see also Hawker Beechcraft, 479 B.R. at 313 (cid:11)(cid:179)The Court must examine a proposed KEIP . . . [to] determine whether the proposed targets are designed to motivate insiders to rise to a challenge or merely report to work.(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)§ (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:62)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:64)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)or as part of a team, [will play in] contribut[ing] services that are necessary to achieve the [KEIP] (cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Hawker Beechcraft, 479 B.R. at 313(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)18 / 31

18

(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:178)simply(cid:178)to keep reporting to work. However, like maintaining pre-petition file rates, bankruptcy made challenging what was once routine. (cid:39)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)sale, the overall evidence stressed that their efforts (cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)perceived value(cid:178)an important objective in an asset auction. Cf. Borders Gr., 453 B.R. at 472 (approving a sale-based (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:180)(cid:3)(internal quotation marks omitted)). Those efforts necessarily required the other KEIP Participants to remain with Country Fresh through its asset sale. Yet the evidence demonstrates that working as a Country Fresh insider postpetition demanded more than simply reporting to work. The Objecting Parties offer little to controvert these purported demands, or the effect meeting these demands would have on the sale process. Moreover, the Objecting Parties cannot argue that the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)ing chapter 11. Securing a bid above the Stalking Horse B(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:179)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:93)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)See Velo Holdings, 472 B.R. at 211 (citing Bank of Am. Nat'l Tr. & Sav. Ass'n. v. 203 N. LaSalle St. P'ship, 526 U.S. 434, 453 (1999)). The Court assesses (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)Andersen emerged as the key individual influencing the ultimate sale price. But this eventuality was not assured when Country Fresh first proposed the KEIP. Aside from their roles in (cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)he other Participants could have been called on to assist with the marketing process at any time. The sale price target was aimed at incentivizing the other Participants to be prepared to do what was necessary to ensure a successful sale. 19 / 31

19

(cid:58)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:92)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)sales target incentivized every KEIP Participant, a different conclusion might prove appropriate. Here, however, Country Fresh established that it is more likely than not that the sales target incentivizes the KEIP Participants. See Residential Cap., 478 B.R. at 170. II. THE FACTS AND CIRCUMSTANCES UNDERLYING COUNTRY FRESH(cid:182)S KEIP (cid:37)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:72)s the KEIP Participants, its approval depends not on § 503(c)(1). Instead, § 503(c)(3) controls. Borders Grp., 453 B.R. at 473. Section (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:62)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:64)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72) (cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134) 503(c)(3). A. Applicable Standard Under 11 U.S.C. § 503(c)(3) Courts disagree over the (cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:179)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:180)15 Compare Borders Grp., 453 B.R. at 473(cid:177)74 (citing Dana II, 358 B.R. at 576) (cid:11)(cid:179)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:181)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:72)rent (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:3)with In re Pilgrim's Pride Corp., 401 B.R. 229, 236 (Bankr. N.D. Tex. 2009) (cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:55)(cid:64)he test of section 503(c)(3) should not be equated to the business judgment rule as applied under section 363(b)(1)(cid:17)(cid:180)(cid:12). Similarly, the Objecting Parties urge one meaning while Country Fresh suggests its KEIP satisfies § 503(c)(3) regardless of which standard applies. (Compare ECF No. 275 at 14(cid:177)15 with ECF No. 388 at 8(cid:177)9). 15 Section 503(c)(3) provides: (c) Notwithstanding subsection (b), there shall neither be allowed, nor paid(cid:178) (3) other transfers or obligations that are outside the ordinary course of business and not justified by the facts and circumstances of the case, including transfers made to, or obligations incurred for the benefit of, officers, managers, or consultants hired after the date of the filing of the petition. 11 U.S.C. § 503(c)(3). 20 / 31

20

One interpretation of § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:180)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)business judgment test employed by § 363(b).16 Borders Grp., 453 B.R. at 473(cid:177)74. The other interpretation adopts a standard similar to the business judgment test, but with an additional demand to ensure (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86) and the estate. See Pilgrim's Pride(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:55)(cid:64)he court must make its own determination that the transaction will serve the interests of creditors and the debtor's estate.(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) In Dana II, the Bankruptcy Court for the Southern District of New York concluded that § 503(c)(3) requires an analysis no different than § (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86) judgment analysis. 358 B.R. at 576(cid:177)77 (citing In re Nobex Corp., 05-20050 (MFW), 2006 WL 4063024, at *2(cid:177)4 (Bankr. D. Del. Jan. 19, 2006)). The Dana II court adopted this approach to § 503(c)(3) with little reasoning, instead relying on bare conclusions of law from a Delaware bankruptcy decision(cid:178)In re Nobex Corp., 2006 WL 4063024. Dana II, 358 at 576(cid:177)77. Like the Southern District in Dana II, the Nobex court failed to adequately explain its interpretation of § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)-and-circumstances language as demanding an application of the business judgment standard required under § 363. 2006 WL 4063024, at (cid:13)(cid:22)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-related incentive pay to [insiders] satisfies the requirements of section 363 of the Bankruptcy Code. . . 5. The sale-related incentive pay to [insiders] is not (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) The Bankruptcy Court for the Northern District of Texas in (cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72) came to a different conclusion about § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)language. 401 B.R. at 236(cid:177)37. There, the Northern (cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:179)(cid:62)(cid:134)(cid:64)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)lied under [§] (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Id. This conclusion was based on the presumption that Congress intends to engraft different meanings on independent sections of the Code. Id. at 237 (citing BFP v. Resol. 16 Section (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:179)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134) 363(b)(1). 21 / 31

21

Tr. Corp., 511 U.S. 531, 537 (1994)). Essentially, because §§ 363(b)(1) and 503(c)(3) are different sections, they must impose different standards.17 Given § 503(c)(3(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)Pride court adopted an interpretation of § 503(c)(3) requiring judges to find that the KEIP represents more than just a good business decision, but that it also serves the interests of creditors (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Id. Neither interpretation necessarily b(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)§ (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:17)(cid:3)(cid:3)In re Camp, 631 F.3d 757, 759 (5th Cir. 2011) (quoting Lamie v. U.S. Tr., 540 U.S. 526, 534 (2004)). Notably, neither § 363(b), nor § 503(c)(3) contain (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)See 11 U.S.C. §§ 363(b), 503(c)(3). The application of a business judgment standard in analyzing a debtor-in-(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)of § (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)In re Lionel Corp., 722 F.2d 1063, 1070(cid:177)71 (2d. Cir. 1983). In holding that an asset sale under § (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:179)(cid:86)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:134) (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Id. at 1070. Shortly after Lionel, the Fifth Circuit adopted its interpretation of § 363(b). In re Continental Air Lines, Inc., 780 F.2d 1223, 1226 (5th Cir. 1986) (citing Lionel, 722 F.2d at 1071(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:38)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:179)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:180)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:134) 363(b) sale must account for the debtor-in-(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)to the debtor entity, its creditors, and the estate. Id. (cid:43)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:62)(cid:182)(cid:86)(cid:64)(cid:180)(cid:3)sufficiency will depend on the specific case in which it is offered. Id. Because the sufficiency of the debtor-in-(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)-dependent, courts (cid:179)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) 17 Specifically, any (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)judgment requirements of § 363(b). (cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72), 401 B.R. at 236(cid:177)37. However, transfers outside the ordinary course (cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86) are subject to § 503(c)(3). Id. Had Congress intended to subject transfers to insiders outside the ordinary course to § (cid:22)(cid:25)(cid:22)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:92)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Id. Yet Congress included § 503(c)(3) and explicitly subjected transfers encompassed by § 503(c)(3) to a facts-and-circumstances analysis. Id. 22 / 31

22

salient factors . . . , [and] act to further the diverse interests of the debtors, creditors, and equity (cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)Id. (quoting Lionel, 722 F.2d at 1071) (internal quotation marks omitted). In sum, § 363(b) requires the debtor-in-possession to articulate a case-specific business justification for (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86). Given the case-specific nature of the business judgment analysis demanded by § 363(b), it (cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:134)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)from § 363(b). Nevertheless, as the (cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72) court recognized, the fact remains that § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:134) 363(b). Compare 11 U.S.C. § 363(b) with § 503(c)(3). Importantly, § 503(c)(3) expressly requires a facts-and-circumstances analysis, while § 363(b) does not. See Connecticut Nat. Bank v. Germain, 503 U.S. 249, 253(cid:177)54 (1992) (cid:11)(cid:179)We have stated time and again that courts must presume that a legislature says in a statute what it means and means in a statute what it says there.(cid:180)(cid:12)(cid:30)(cid:3)see also City of Chi., Ill. v. Fulton, 141 S. Ct. 585, 591(cid:177)92 (2020) (rejecting an argument that one section of the Code implicitly operates by function of another section of the Code). (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)circumstances surrounding a proposed KEIP. See Camp, 631 F.3d at 759 (quoting Laime, 540 U.S. at 534) ((cid:179)(cid:58)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:10)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:86) . . . is to enforce (cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:17)(cid:180) (internal quotation marks and brackets omitted)). In some instances, the relevant facts and circumstances may overlap with the business judgment factors articulated in Dana II, 358 B.R. at 576(cid:177)77; see also In re FirstEnergy Sols. Corp., 591 B.R. 688, 697 (Bankr. N.D. Ohio 2018) (cid:11)(cid:179)These factors are neither exhaustive nor of inherently equal weight.(cid:180)(cid:12).18 But it 18 The Dana II (cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:180)(cid:3)test: 23 / 31

23

would be inappropriate to engraft a standard onto § 503(c)(3) not found in § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)which is potentially more restrictive than the facts-and-circumstances analysis § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86) language demands. The most faithful reading of § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)See 4 COLLIER ON BANKRUPTCY ¶ 503.17 (16th ed. 2021); (cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72), 401 B.R. at 236(cid:177)(cid:22)(cid:26)(cid:3)(cid:11)(cid:179)A transfer made or an obligation incurred outside the ordinary course of a debtor's business would fall within section 363(b)(1) in the absence of section 503(c)(3), and, thus, the latter provision would add nothing to the Code.(cid:180)(cid:12)(cid:17) B. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)th § 503(c)(3) (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:180)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:134) 503(c)(3). In assessing the (cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:179)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72), 401 B.R. at 237. (cid:177) Is there a reasonable relationship between the plan proposed and the results to be obtained, i.e., will the key employee stay for as long as it takes for the debtor to reorganize or market its assets, or, in the case of a performance incentive, is the plan calculated to achieve the desired performance? (cid:177) Is the cost of the plan reasonable in the context of the debtor's assets, liabilities and earning potential? (cid:177) Is the scope of the plan fair and reasonable; does it apply to all employees; does it discriminate unfairly? (cid:177) Is the plan or proposal consistent with industry standards? (cid:177) What were the due diligence efforts of the debtor in investigating the need for a plan; analyzing which key employees need to be incentivized; what is available; what is generally applicable in a particular industry? (cid:177) Did the debtor receive independent counsel in performing due diligence and in creating and authorizing the incentive compensation? 358 B.R. at 576(cid:177)77. 24 / 31

24

1. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87) Country Fresh entered bankruptcy knowing its fate would be the sale of substantially all of its assets. And Country Fresh knew its assets would be sold for at least the amount of the Stalking Horse Bid. Nevertheless, Country Fresh, primarily through its CEO Mr. Andersen, continued to market its assets, attempting to increase the sale price above the Stalking Horse Bid. Because the marketing process did not end on the petition date, Country Fresh determined it needed to remain profitable and maintain its pre-petition operating performance. (ECF No. 275 at 16). Given its post-petition objectives, Country Fresh determined that a fill-rate incentive would (cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)-petition profitability and operating performance. Country Fresh also determined that a sale-based incentive would encourage the management team to work towards maintaining the perceived value of Country Fresh and aiding (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:93)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)-petition (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)KEIP. See Pilgrim's Pride, 401 B.R. at 237(cid:177)38 (considering whether a KEIP was implemented (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:179)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:180)); see also Velo Holdings, 472 B.R. at 213 (finding, under the (cid:179)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:180)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)is sound business judgment). 2. (cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72) (cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:179)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:180)(cid:3)Country (cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86) bankruptcy are: (1(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)e benefits conferred on creditors and the estate, see Pilgrim's Pride, 401 B.R. at 238 ((cid:179)While the payments to [insiders] will be substantial . . . the cost of the [incentives] is miniscule in comparison [to] the extent of 25 / 31

25

Debtors' business and the harm that might be done to Debtors' reorganization prospects and estates if the (cid:62)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:64)(cid:3) (cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:180)); (2) in this case specifically, the disparity in compensation among the KEIP Participants, see Dana II, 358 B.R. at 577 (considering, under the (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:3)was (cid:179)fair and reasonable(cid:180) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:87) discriminate[d] unfairly(cid:180))(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)see (cid:51)(cid:76)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:72), 401 B.R. at 238, 238 n.16 (con(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)advisor in formulating a KEIP). In total, Country Fresh proposes to pay $1,502,500 in KEIP bonuses to the five KEIP Participants(cid:178)approximately 3% of the Stalking Horse Bid. (ECF No. 614-1 at 2); see also In re Aralez Pharm. US Inc., 18-12425 (MG), 2018 WL 6060356, at *6 (Bankr. S.D.N.Y. Nov. 19, 2018) (approving a sale-based KEIP with a potential payout of 1.69% of a stalking horse bid). Roughly $1 million of this amount will be paid on account of sale-based bonuses. (ECF No. 614-1 at 2).19 The KEIP Participants will also receive $445,000 in aggregate bonuses for achieving the fill-rate target. (ECF No. 614-1 at 2). (cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)do not properly incentivize the KEIP Participants. These objections were addressed above. Now relevant are the objections: (1) that the KEIP rewards the KEIP Participants for simply doing their jobs; (2) that Mr. Andersen stands to receive the bulk of the KE(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)cost is not justified by the facts and circumstances of this case. For the most part, these objections 19 (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:179)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:180)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)in sale-based bonuses. While Country Fresh(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:179)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:180)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)Objecting Parties say nothing of how its use contravenes § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Moreover, tying incremental bonus increases to increases in the sale price of assets is justifiable. See Velo Holdings, 472 B.R. at 207, 211 (approving a KEIP with sale-based bonuses that grew incrementally larger with incremental increases in sale price). 26 / 31

26

originate from an erroneous retrospective review of the KEIP. However(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)with § 503(c)(3) must be determined prospectively.20 The Objecting Parties take (cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:179)(cid:71)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:75)(cid:68)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:80)(cid:17)(cid:3)(cid:3)Three KEIP Participants(cid:178)Ms. Lawson, Mr. McMillan, and Mr. Suarez(cid:178)may receive bonuses (fill-rate and sale combined) equivalent to 50% of their annual salaries21 upon approval of the KEIP. Yet the retrospective (cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)-rate target. However, even if these KEIP Participants did no more than what was required to maintain pre-petition fill (cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)which in turn resulted in a successful sale. Moreover, at the time the KEIP was developed it was unclear whether these Participants would be called upon to facilitate the sale process. Based on a prospective analysis, Country Fresh justifiably incentivized these three KEIP Participants with bonuses amounting to 50% of their base salaries for contributing to a successful asset sale(cid:178)even if dependent on two separate performance goals. See In re Alpha Nat. Res., Inc., 546 B.R. 348, 361(cid:177)62 (Bankr. E.D. Va. 2016) (approving a KEIP that provided for bonuses between 60% and 175(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)The proof of this is in the retrospective pudding. Of the five Participants, one (Mr. Andersen) made a substantial contribution retrospectively. Prospectively, however, it was unknown what emergency each KEIP Participant might be required to address. Yet, in retrospect, the cost of incentivizing the KEIP Participants to stand at the ready was worth it. 20 Whether a KEIP is justified must be determined prospectively, otherwise it could not truly incentivize a (cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)See Hawker Beechcraft(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:26)(cid:28)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)the practice that Congress sought to eradicate and . . . determine whether the proposed targets are designed to motivate insiders (cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:11)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:12)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3) 21 (cid:53)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:11)See ECF Nos. 275; 428-5; 466; 515; 614-1). 27 / 31

27

However, (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)not justified by the facts and circumstances of this case. Mr. Innis stands to receive a bonus amounting to 90% of his (cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:22)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)not necessarily unreasonable, see id., the disparity between these amounts and the other KEIP (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:182)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)es must be justified. (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)fails to indicate how Mr. (cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)expected role in the sale process differed from those of the other KEIP Participants (excluding Mr. Andersen). (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)expected role in the sale process and how those specifics justified increasing Mr. Andersen(cid:182)(cid:86) bonus cap relative to the other Participants. Yet, at the hearing, Country Fresh only offered evidence about Mr. Innis(cid:182)(cid:86) role in helping Country Fresh achieve the fill-rate target. Without evidence (cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86), the amount of the sale-based bonus Mr. Innis stands to receive is not justified by facts and circumstances of this case. See Dana II, 358 B.R. at 577 (considering, under the business judgment (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:3)was (cid:179)fair and reasonable(cid:180) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:179)(cid:76)(cid:87) discriminate[d] unfairly(cid:180)). Instead, the evidence justifies offering Mr. Innis the same bonus terms offered to the other KEIP Participants (excluding Mr. Andersen)(cid:178)a sale price (cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)base salary.22 (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:88)(cid:80)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)other KEIP Participants. Of concern is the process by which Country Fresh determined Mr. (cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)potential compensation and the compensation of the other KEIP Participants. Based on Mr. 22 In total, Mr. Innis will be eligible to receive a bonus amounting to 50% of his base salary, a fill-rate bonus of 25% of his base salary plus a sale-based bonus capped at 25% of his base salary. 28 / 31

28

(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:89)(cid:72) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)potential sale bonus uncapped. (See Mar. 31, 2021 Hearing at 4:23:30 PM). In response to the (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based KEIP bonus at $600,000(cid:178)roughly 118% (cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based bonus after the Court expressed its concern with the lack of a cap, and after the close of the asset auction. (Compare ECF No. 466 at 1 with ECF No. 278 at 1). At the time the bonus was capped, Country Fresh and Mr. Andersen knew the amount of the sale-based bonus Mr. Andersen would receive. (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)structured. To carry that burden, Country Fresh called on Mr. Marotta to provide the rationale for (cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based bonus uncapped. Mr. Marotta, however, did not provide a (cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)himself while trying to explain the lack of a cap(cid:178)waffling between saying Mr. Andersen influenced the cap decision and that Mr. Andersen did not influence the decision. A situation might conceivably (cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)valuable and lend satisfaction to § (cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)on Mr. Marotta alone, and Mr. Marotta could not offer a credible justification for (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)bonus structure. Without credible evidence regarding the decision to leave (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86) uncapped, Country Fresh could not (cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)uncapped KEIP bonus. See Dana II, (cid:24)(cid:22)(cid:27)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)independent counsel are factors in determining whether a KEIP is justified under § 503(c)(3)). Country Fresh had an obligation to act in the best interests of the estate and its creditors. In re 29 / 31

29

Woerner, 783 F.3(cid:71)(cid:3)(cid:21)(cid:25)(cid:25)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:20)(cid:3)(cid:11)(cid:24)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:38)(cid:76)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:179)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)-in-possession . . . takes on the rights, powers, and fiduciary duties (cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:180)(cid:3)(cid:11)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:12)(cid:12)(cid:30)(cid:3)In re ASARCO, L.L.C., 650 F.3d 593, 601 (5th Cir. 2011) (same); see also Pilgrim's Pride(cid:15)(cid:3)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:53)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:3)(cid:11)(cid:179)[T]he court must make its own determination that the transaction will serve the interests of creditors and the debtor's estate(cid:17)(cid:180) (emphasis added)). (cid:54)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(less than credible) testimony alone, it is (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71) KEIP bonus is in the best interest of the estate and its creditors. Moreover, to attempt to (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)about the process underlying Mr. (cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86) potential sale-based bonus, (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)bonus after it became definite. In doing so, Country Fresh failed to offer any principled reason for the cap Country Fresh did implement(cid:178)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:27)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92). Country Fresh unquestionably established that, in developing the KEIP, it recognized that Mr. Andersen was in the best position to influence (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86) assets(cid:182) sale price. This was borne out in the auction, which resulted in Country Fresh receiving $13.2 million above the Stalking Horse Bid. Hindsight cannot, however, dissolve the lack of credibility that tarnishes (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86) prospective evidence supporting its proposed KEIP. Country Fresh had the burden of establishing that the facts and circumstances of its bankruptcy justified offering Mr. Andersen a sale-based bonus four-and-a-half times greater (as a percentage of base salary) than the bonuses offered to other KEIP Participants. See Pilgrim's Pride, 401 B.R. at 237. The evidence established that Mr. Andersen was expected to play the most direct role in achieving a successful sale. But nothing, other than (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:68)(cid:182)(cid:86)(cid:3)tainted testimony (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:86) offering Mr. Andersen a bonus more than four times larger (as a percentage of base salary) than the bonuses his colleagues stand to receive. Country Fresh could have justifiably incentivized Mr. Andersen to take the actions 30 / 31

30

necessary to achieve a successful auction with a sale-based bonus of 50% of his base salary,23 which amounts to roughly 2% of the increase in sale proceeds. See Velo Holdings, 472 B.R. at 207, 213 (approving a sale-based KEIP bonus that would pay an insider a bonus of either 0.5% or 1% of sale proceeds). Mr. Andersen(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based bonus is capped at 50% of his base salary. If its targets were achieved, (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)ed a substantial upside to creditors. After adjusting the sale bonus caps, (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:88)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)$1,017,500(cid:178)roughly 2% of the Stalking Horse Bid. See Aralez Pharm., 2018 WL 6060356, at *6 (approving a sale-based KEIP with a potential payout of 1.69% of a stalking horse bid). With these adjustments to Mr. (cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)proposed KEIP is justified by the facts and circumstances of its bankruptcy case. CONCLUSION (cid:38)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:75)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:40)(cid:44)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)part. The KEIP is approved as modified (cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:182)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)-based KEIP compensation. A separate Order will be issued. SIGNED 07/12/2021 ___________________________________ Marvin Isgur United States Bankruptcy Judge 23 Mr. Andersen could also receive a bonus of 25% of his base salary for achieving the fill-rate target. In total, Mr. Andersen is eligible for a bonus amounting to 75% of his base salary, a bonus of almost $400,000 for two and a half months of work. 31 / 31

31

Southern District of Texas re: Case No. 21-30574-mi untry Fresh Holding Company Inc. Chapter 7 ficial Committee of Unsecured Creditor Debtors CERTIFICATE OF NOTICE strict/off: 0541-4 User: TylerLaws Page 1 of 3 te Rcvd: Jul 12, 2021 Form ID: pdf002 Total Noticed: e following symbols are used throughout this certificate: bol Definition Addresses marked '+' were corrected by inserting the ZIP, adding the last four digits to complete the zip +4, or replacing an incorrect ZIP. USPSregulations require that automation-compatible mail display the correct ZIP. Addresses marked '#' were identified by the USPS National Change of Address system as requiring an update. While the notice was still deliverathe notice recipient was advised to update its address with the court immediately. tice by first class mail was sent to the following persons/entities by the Bankruptcy Noticing Center on Jul 14, 2021: cip ID Recipient Name and Address + CF Products, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Champlain Valley Specialty of New York, Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Acquisition Corp., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Carolina, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Dallas, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Holding Company Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Holdings, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Manufacturing, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Midco Corp., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Midwest, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Orlando, LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh Transportation LLC, 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Country Fresh of Pennsylvania, LLC, 3200 Research Forest Drive, Site A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Sun Rich Fresh Foods (NV) Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Sun Rich Fresh Foods (PA) Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Sun Rich Fresh Foods (USA) Inc., 3200 Research Forest Drive, Suite A5, Woodlands, TX 77381-4084+ Catherine Schlomann Robertson, Pahl & McCay, 225 W Santa Clara St, Ste1500, San Jose, CA 95113-1723+ Hughes Watters Askanase, L.L.P., c/o Wayne Kitchens, Total Plaza, 1201 Louisiana, 28th Floor, Houston, TX 77002-5607+ Jeremy Ryan, 1313 N. Market Street, 6th Floor, Wilmington, DE 19801-6102+ Nicholas S. Gatto, Harter Secrest & Emery LLP, 50 Fountain Plaza, Suite 1000, Buffalo, NY 14202-2214#+ AMH Produce Company, P.O. Box 21199, Houston, TX 77226-1199+ Agpro Farms, Agpro Trucking LLC and Agpro Farms II, c/o Harris Beach PLLC, 333 West Washington St., Suite 200, Syracuse, NY13202, US 13202-9204 + Amazon Produce Network, LLC, 2321 Industrial Way, Suite A, Vineland, NJ 08360-1551+ Basciani Foods, Inc., 8876 Gap Newport Pike, Avondale, PA 19311-9749+ Bay Valley Foods, LLC, c/o Elizabeth A. Green, 200 South Orange Avenue, Suite 2300, Orlando, FL 32801-3455CarbAmericas Inc., 830 W. Cypress Creek Road, Suite 110, Fort Lauderdale, FL 33309Central American Produce, Inc., Pompano Beach, FL 33064 + Dallas County, Linebarger Goggan Blair & Sampson, LLP, c/o Elizabeth Weller, 2777 N. Stemmons Freeway, Suite 1000 Dallas, TX75207-2328 + DeMarree Fruit Farm, Inc., c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, NY13202-1306 + Diamond Onions, Inc., c/o Howard Marc Spector, Spector & Cox, PLLC, 12770 Coit Road, Suite 1100 Dallas, TX 75251-1329+ Effex Management Solutions, LLC, c/o Ross Spence, Spence, Desenberg & Lee, PLLC, 1770 St. James Place, Suite 625 Houston, TX77056-3500 + Epiq Corporate Restructuring, LLC, 777 Third Avenue,, New York, NY 10017-1401+ FreshPoint, Inc, 8801 Exchange Drive, Orlando, FL 32809-7675+ Freshouse II, LLC, 215 Rogers Way, Suite K, Westhampton Beach, NY 11978-1461+ Integrity Express Logistics, LLC, c/o Tiffany Strelow Cobb, Vorys, Sater, Seymour and Pease LLP, 52 East Gay Street, Columbus, OH43215-3161 + KC Bailey Orchards, LLC, c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, NY13202-1306 + Mason Farms Operating Co., LLC, c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, N13202-1306 Melon 1 Sales Corp., Brooklyn, NY

32

te Rcvd: Jul 12, 2021 Form ID: pdf002 Total Noticed: + Nickey Gregory Company, LLC, 16 Forest Parkway, Bldg. M, Forest Park, GA 30297-2001+ O'Rourke Dist. Co., LLC, d/b/a ORourke Petroleum, c/o Thompson, O'Brien, Kemp & Nasuti, PC, 2 Sun Court, Suite 400, PeachtreeCorners, GA 30092-2865 + Panorama Produce Sales, Inc., 933 Mamaroneck Avenue, Mamaroneck, NY 10543-1657+ Pete Pappas & Sons, Inc., P.O. Box 1189, Jessup, MD 20794-1189+ Robert Reiser & Co., Inc, 725 Dedham Street, Canton, MA 02021-1450+ SRFF08 READING PA L.P., c/o Paige Tinkham - Blank Rome LLP, 444 W. Lake Street, #1650, Chicago, IL 60606, UNITED STATEOF AMERICA 60606-0070 + Sargento Foods Inc., c/o Susan C. Mathews, Baker Donelson, 1301 McKinney Street, Ste 3700, Houston, TX 77010-3034+ Silchuk Logistics, 47184 Wild Clover Circle, Sioux Falls, SD 57107-6457+ Simpelaar Fruit Farm, c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, NY 13202-1306+ Stella Farms, 7373 E. Doubletree Ranch Road, Suite B-180, Scottsdale, AZ 85258-2035+ TMC Produce Solutions, Corp., 201 Enterprise Ave., Suite 600-B, League City, Tx 77573-3086+ Tarrant County, Linebarger, Goggan, Blair & Sampson, LLP, c/o Elizabeth Weller, 2777 N. Stemmons Frwy Ste 1000, Dallas, TX 7520UNITED STATES 75207-2328 + Terra Fresh Foods LLC, PO Box 901575, Homestead, FL 33090-1575Texas Comptroller of Public Accounts, Revenue Acco, Courtney J. Hull, PO Box 12548, Austin, TX 78711-2548+ Tree Crisp Orchards, LLC, c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, NY13202-1306 + Van Fleet Orchards, LLC, c/o Bond, Schoeneck & King, PLLC, Attn: Camille W. Hill, Esq., One Lincoln Center, Syracuse, NY13202-1306 + Visa Fruit LLC, 15115 Park Row, Suite 350-103, Houston, tx 77084-4947+ XTRA Lease LLC, c/o Kyle L. Hirsch, Bryan Cave Leighton Paiser, LLC, Two North Central Avenue, Suite 2100, Phoenix, AZ85004-4533 TAL: 57 tice by electronic transmission was sent to the following persons/entities by the Bankruptcy Noticing Center. ctronic transmission includes sending notices via email (Email/text and Email/PDF), and electronic data interchange (EDI). Electronic transmission is in Easterndard Time. cip ID Notice Type: Email Address Date/Time Recipient Name and Address+ Email/Text: bnkatty@aldineisd.org Jul 12 2021 19:52:00 ALDINE INDEPENDENT SCHOOL DISTRIC 2520 W.W. Thorne Drive, Legal Department, Houston, Tx 77073-3406 Email/Text: houston_bankruptcy@LGBS.com Jul 12 2021 19:52:00 Harris County, et al., Linebarger Goggan Blair Sampson LLP, c/o John P. Dillman, P.O. Box 3064, Houston, TX 77253-3064 Email/Text: houston_bankruptcy@LGBS.com Jul 12 2021 19:52:00 Montgomery County, Linebarger Goggan Blair Sampson LLP, C/O John P. Dillman, P.O. Box 3064, Houston, TX 77253-3064 TAL: 3 BYPASSED RECIPIENTS e following addresses were not sent this bankruptcy notice due to an undeliverable address, *duplicate of an address listed above, *P duplicate of aferred address, or ## out of date forwarding orders with USPS. cip ID Bypass Reason Name and Address Foley & Lardner LLP A Plus Growers LLC AFCO Credit Corporation Ad Hoc Group of Lenders AmericanStar Transport Arlington ISD Arlington Independent School District, et al BREIT Industrial HS Property Owner, LLC Bella Produce, LLC Blazer Wilkinson LP Brothers Produce, Inc. Bud's Salads, Inc. C. Lane Company, LLC C.H. Robinson Worldwide, Inc. d/b/a Robinson Fresh Cambrian Innovation, Inc. Cenveo Worldwide Limited Citrus Plus, Inc.

33

te Rcvd: Jul 12, 2021 Form ID: pdf002 Total Noticed: Classic Harvest, LLC ColFin 2015-2 Industrial Owner, LLC Commonwealth of Pennsylvania, Department of Revenu Continental Fresh LLC Cortland Capital Market Services LLC Custom Produce Sales David Oppenheimer and Company 1, LLC DeMarree Fruit Farm Inc Duda Farm Fresh Foods, Inc. Eagle Produce, LLC dba Martori Farms First Step Staffing, Inc. Flexible Funding Ltd., Liability Co. Fyffes North America Inc Grimmway Enterprises, Inc. d/b/a Grimmway Farms Hanshaw Sales Harvill's Produce Co., Inc. Houston South Mill, LLC IPFS Corporation JA Pacific Sales Company, Inc. dba Pacific Sales C K.M. Davies Co., Inc. KC Bailey Orchards LLC Kani Kapi Kapi Growers Inc. Loomis Distributing, Inc. Mason Farms Operating Co LLC Midwest Best Produce Monterey Mushrooms, Inc. m Official Committee of Unsecured Creditors Packer Sanitation Services, Inc., Ltd. Pura Vida Farms, LLC River Fresh Farms LLC S&S Marketing and Sales, Inc. Sol Group Marketing Company South Mill Mushroom, LLC Stellex/CF Buyer (US), LLC Tree Crisp Orchards LLC US Foods, Inc. Van Fleet Orchards, LLC Waste Management, Inc. Western Oilfields Supply Co, Inc. d/b/a Rain for R Winpak Films, Inc. Woodlands Metro Center M.U.D. TAL: 59 Undeliverable, 0 Duplicate, 0 Out of date forwarding addressNOTICE CERTIFICATION Joseph Speetjens, declare under the penalty of perjury that I have sent the attached document to the above listed entitiesthe manner shown, and prepared the Certificate of Notice and that it is true and correct to the best of my information alief. eeting of Creditor Notices only (Official Form 309): Pursuant to Fed .R. Bank. P.2002(a)(1), a notice containing themplete Social Security Number (SSN) of the debtor(s) was furnished to all parties listed. This official court copy containse redacted SSN as required by the bankruptcy rules and the Judiciary's privacy policies. te: Jul 14, 2021 Signature: /s/Joseph Speetjens

34